حافظ سوق الأسهم الأمريكي على مساره التصاعدي رغم التقلبات المستمرة. مع تسجيل المؤشرات الرئيسية مكاسب قوية، واصل المستثمرون استغلال الفرص القطاعية والتعامل مع التحديات الاقتصادية الكلية. فيما يلي تحليل مفصل لمؤشرات S&P 500 وNASDAQ وRussell 2000 وDow Jones، مع تسليط الضوء على أهم مقاييس الأداء والدوافع القطاعية.

S&P 500: قوة شاملة مع تقلب معتدل

S&P 500: ارتفاع بنسبة 23% على أساس سنوي، مدفوع بقطاعات التكنولوجيا والرعاية الصحية والسلع الكمالية.
أظهر مؤشر S&P 500 أداءً قويًا بعائد بنسبة 23% خلال العام الماضي، مما يعكس استمرار القوة في القطاعات التي تركز على النمو. ارتد المؤشر بنسبة 23% من أدنى مستوى له خلال سنة واحدة، مما يشير إلى ثقة المستثمرين المستمرة على الرغم من تسجيل انخفاض أقصى بنسبة -8% من ذروته. ومع ذلك، شهدت الأسهم الفردية داخل المؤشر انخفاضًا متوسطًا بنسبة -22%، مما يدل على تفاوت الأداء عبر مكوناته.
في حين أن أسهم التكنولوجيا والرعاية الصحية ذات القيمة السوقية الكبيرة قد دفعت جزءًا كبيرًا من زخم المؤشر، ساهمت المخاوف المتعلقة بالسياسة النقدية والتضخم في تقلبات دورية. وقدمت القطاعات الدفاعية مثل السلع الأساسية استقرارًا، مما ضمن بقاء مؤشر S&P 500 خيارًا متوازنًا للمحافظ الاستثمارية.

NASDAQ: ارتفاع تقوده التكنولوجيا مع تقلبات عالية

NASDAQ: ارتفاع بنسبة 27%، مدعوم بالذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات والحوسبة السحابية، ولكنه يواجه تقلبات ملحوظة.
برز مؤشر NASDAQ كأفضل مؤشر أداءً، مسجلاً ارتفاعًا بنسبة 27% على أساس سنوي، بدعم من الازدهار المستمر في مجالات الذكاء الاصطناعي وتقدمات أشباه الموصلات واعتماد الحوسبة السحابية. ارتد المؤشر بنسبة 31% من أدنى مستوى له خلال سنة واحدة، مما يدل على حماس قوي من المستثمرين. ومع ذلك، ظل المؤشر متقلبًا للغاية مع انخفاض أقصى بنسبة -13% من ذروته.
على الرغم من المكاسب الإجمالية، شهدت الأسهم الفردية في NASDAQ انخفاضًا متوسطًا بنسبة -49%، مما يعكس الطبيعة المتقلبة للمؤشر. ظلت تقييمات أسهم النمو حساسة لتقلبات أسعار الفائدة، مما جعل الأسهم ذات البيتا المرتفع معرضة بشكل خاص. ومع ذلك، حافظت آفاق القطاع طويلة الأجل والاستثمار المستمر في التكنولوجيا المبتكرة على معنويات المستثمرين إيجابية.

Russell 2000: مكاسب الأسهم الصغيرة وسط حالة عدم اليقين

Russell 2000: ارتفاع بنسبة 16%، بقيادة أسهم الطاقة والصناعات، لكن الأسهم الصغيرة تظل معرضة لرؤوس الرياح الاقتصادية.
سجل مؤشر Russell 2000 مكسبًا بنسبة 16% خلال العام الماضي، مستفيدًا من تعافي قوي في قطاعات الطاقة والصناعات. ارتد المؤشر بنسبة 17% من أدنى مستوياته، مما يدل على مرونة أسهم الشركات الصغيرة. ومع ذلك، واجه انخفاضًا أقصى بنسبة -10%، وتعرضت الأسهم الفردية لمتوسط انخفاض قدره -38%.
على الرغم من الزخم الإيجابي، لا تزال الظروف الائتمانية المتشددة وحالة عدم اليقين الاقتصادي تفرض تحديات أمام الشركات الصغيرة. أدت أسعار الفائدة المرتفعة والضغوط التضخمية إلى زيادة تكلفة الاقتراض، مما يصعب على الشركات الصغيرة الحفاظ على نموها.

Dow Jones: استقرار الأسهم الزرقاء مع وضعية دفاعية

Dow Jones: ارتفاع بنسبة 17%، مدعوم بقطاعات المرافق والرعاية الصحية والصناعات، مما يوفر استقرارًا في الأسواق المتقلبة.
سجل متوسط مؤشر داو جونز الصناعي مكسبًا بنسبة 17%، مما يعكس سمعته كملاذ آمن للمستثمرين الباحثين عن استقرار الأسهم الزرقاء. مع تسجيل أقل انخفاض بين المؤشرات الرئيسية بنسبة -7%، ظل داو جونز قويًا رغم المخاوف الاقتصادية الكلية. شهدت الأسهم الفردية داخل المؤشر انخفاضًا متوسطًا بنسبة -18%، مما يعزز الطابع الدفاعي للمؤشر نسبيًا.
لعبت قطاعات مثل المرافق والرعاية الصحية والصناعات دورًا حاسمًا في استقرار داو جونز، معوضةً الأداء الأضعف في القطاعات الدورية. لجأ المستثمرون إلى الأسهم الدفاعية وسط المخاوف من تباطؤ الاقتصاد وإمكانية حدوث تغييرات في السياسات.

نظرة عامة على السوق: ماذا ينتظرنا؟

مع تقدم عام 2025، ستستمر العوامل الاقتصادية الكلية وسياسات الاحتياطي الفيدرالي والظروف الاقتصادية العالمية في تشكيل تحركات السوق. ومع استمرار الضغوط التضخمية وقرارات السياسة النقدية على الأفق، يُتوقع من المستثمرين الحفاظ على توازن بين الفرص ذات النمو المرتفع والمراكز الدفاعية.
تظل التكنولوجيا المحرك الأساسي للنمو، في حين توفر قطاعات الطاقة والمالية تنويعًا ضروريًا. سيراقب المستثمرون عن كثب أرباح الشركات وتعديلات أسعار الفائدة والتطورات الجيوسياسية لتوجيه استراتيجياتهم بفعالية وسط مشهد